Høringen av Finanstilsynets utkast til implementering av EUs nye soliditetsregelverk for forsikring– Solvens II – er nylig avsluttet, og forsikringsnæringen og andre høringsinstanser har avgitt sine merknader. Vårt inntrykk er at gjennomføringen av direktivet i norsk rett vil medføre en rekke utfordringer for norske forsikringsselskaper.

I høringsrunden har forsikringsnæringen vært opptatt av at innføringen av Solvens II ikke ytterligere svekker selskapenes muligheter til å opprettholde inngåtte forsikringskontrakter på bærekraftig vis, og at norske forsikringsselskaper også i fremtiden kan tilby forsikringsprodukter som er tilpasset kundenes behov.

Flere høringsinstanser har trukket frem mangelen på investeringsmuligheter som sikrer tilstrekkelig og langsiktig avkastning. Det er også anført at Solvens II aktualiserer behovet for å endre øvrige virksomhetsregler i norsk livsforsikring. Som for eksempel å legge til rette for mer langsiktig kapitalforvaltning, mulighet for flerårig avkastningsgaranti og forenkle regelverket.

For liv- og pensjonsområdet beskriver FNO problemstillingen slik:

”Et grunnleggende prinsipp i Solvens II-regelverket er kravet om markedsverdivurdering av både aktiva- og passivasiden i balansen. Samtidig gir ulik rentefølsomhet (durasjon) mellom postene på begge sider av balansen opphav til høyere kapitalkrav. Siden aktivasiden i stor grad føres til markedsverdi i dagens finansregnskap, vil endret verdivurdering av de forsikringstekniske avsetningene (pensjonsforpliktelsene) ha størst effekt på kapitalkravene. Nåverdien av de forsikringstekniske avsetningene skal beregnes med den til enhver tid gjeldende risikofrie rente og ikke grunnlagsrenten som i dag. Dette innebærer at verdien av forsikringstekniske avsetninger vil variere i takt med endringer i markedsrenten. Selskapene vil derfor ha behov for å kunne investere i eiendeler med tilsvarende rentefølsomhet som forsikringsforpliktelsene. For langvarige forpliktelser vil dette være aktiva med høy rentefølsomhet (lang durasjon)”.

For skadeforsikring er det særlig pekt på behovet for en optimal behandling av naturskadefondet og garantiavsetning for å sikre konkurransedyktighet i forhold til andre EØS-selskaper som opererer i Norge.

Høringsinstansene har videre synspunkter vedrørende innholdet og gjennomføringen av de utfyllende reglene som EU-kommisjonen skal fastsette (nivå 2-bestemmelsene). De mener for det første at norske myndigheter må arbeide aktivt for en utforming som hensyntar norske forhold når det gjelder beregning av rentekurven for diskontering av forsikringsforpliktelser. Videre mener næringen at nivå 2-bestemmelsene bør transformeres til norsk rett ved at bestemmelsene omskrives til norsk lov eller forskrift, og ikke bare gjennomføres ved en henvisning til forordningene (slik Finanstilsynet har lagt opp til). 

Finanstilsynet la i sitt høringsnotat datert 12. august 2011 om Solvens II opp til en videreføring av finansieringsvirksomhetsloven og forsikringsvirksomhetsloven, og foreslo dermed endringer i de nevnte lover. I forbindelse med at Finansdepartementet sendte notatet på høring uttalte departementet at de legger opp til å gjennomføre nytt soliditetsregelverk for forsikringsselskaper i den nye finansforetaksloven basert på utkastet til Banklovkommisjonen. Det kan dermed forventes at soliditetsregelverket for forsikringsselskaper vil bli tatt inn i den nye finansforetaksloven. Etter vår vurdering kan det reises spørsmål ved denne løsningen, siden en felles finansforetakslov nødvendigvis vil bli meget generell og lite leservennlig.  

Det er forventet at Finansdepartementet vil fremme et lovforslag til Stortinget til våren, og at endringene vil bli vedtatt i løpet av første halvår 2012, med ikrafttredelse 1. januar 2013. Videre forventer Finanstilsynet at det tar sikte på å utarbeide utkast til forskrift innen utløpet av første kvartal 2012, og at forskrift kan fastsettes innen utgangen av annen halvår 2012.

Som nevnt ovenfor vurderer EU, i lys av blant annet uroen i finansmarkedene, å utsette ikrafttredelsen av enkelte deler av direktivet til 1. januar 2014. EUs endelig avgjørelse vedrørende ikrafttredelse ventes i februar 2012.